Altın, dolar ve borsa yatırımcıları nefesini tuttu! Piyasalarda mukadderat haftası

Mlliyet.com.tr/ÖZEL Altın, dolar ve borsa yatırımcılarının gözü bu hafta kritik faiz kararlarında olacak. Çarşamba günü Fed piyasaların merakla beklediği faiz kararını duyuracak.

GÖZLER FED VE TCMB’DE

Sonrasında ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, perşembe günü faiz kararını açıklayacak. Halihazırda siyaset faizi yüzde 46 düzeyinde bulunuyor.

BEKLENTİLER NE?

Merkez Bankası’nın her ay sistemli olarak yayımladığı Piyasa İştirakçileri Anketi’ne nazaran bu ay TCMB’den faiz değişikliği beklenmezken, piyasa temmuzda 3 puanlık indirim öngördü.

Merkez Bankası’nın Piyasa İştirakçileri Anketi; bankalar, banka dışı finansal dal ve gerçek kesimden toplam 69 iştirakçinin beklentisine nazaran şekilleniyor.

ALTIN, DOLAR VE BORSA NASIL ETKİLENİR?

Yurt dışı piyasalarda gözler bir yandan da çarşamba günü açıklanacak olan Fed faiz kararında olacak. Pekala Fed faiz kararı dolar ve altın fiyatlarını nasıl tesirler? İçeride Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bir sürpriz yapması durumunda dolar ve borsa nasıl etkilenir?

Piyasalara ait tüm merak edilenleri milliyet.com.tr’ye kıymetlendiren 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar şu tabirleri kullandı: “TCMB faizleri artırırken tek sebep döviz çıkışıydı. Son vakitlerde rezervlerin tekrar artmaya başlaması, enflasyonda korkulanın olmaması ve kur dalgalanmalarından enflasyonun bizim de beklediğimiz üzere etkilenmemesi gerçek manada halihazırda faizlerin daha ağır hissedilmesine neden olmaktadır.

MERKEZ BANKASI FAİZ İNDİRİR Mİ?

Sanayi daralması gerçek bölümün bir ölçü rahatlatılması gerektiğini de ortaya koymaktadır. O yüzden İsrail-İran savaşı olmadan evvel TCMB’nin faizleri yüzde 41’lere kadar düşürmesi gerektiğini savunuyorduk. Lakin artık tabanımızda daha ne kadar süreceği belirli olmayan bir savaş önlemli olmamızı gerektirmektedir. TCMB’de faiz indirimi gerekli olsa da savaş ile ilgili durum netleşene kadar faiz indirimlerinin azaltılması yahut ötelenmesi kelam konusu olabilir. Lakin gaye şayet enflasyon ise o vakit düşen enflasyonla faizler de düşmeli ki forward fiyatlamalarda döviz yükselecekmiş üzere bir imaj oluşmasın.

FED SÜRPRİZ YAPAR MI?

ABD iktisadı birinci çeyrekte yüzde 0,2 daraldı, istihdam büyümesi yavaşladı ve enflasyon son birkaç aydır epeyce ölçülü seyretti. Bu da faiz indirimi için bir argüman olarak kullanılabilirdi. Lakin jeopolitik gelişmeler, petrol fiyatlarındaki artış enflasyon konusunda Fed’in daha da kaygılanmasına neden olabilir.

Bunun yanında tarife değişikliklerinin tesiri hala meçhul. O yüzden de faiz indirimlerini Trump’ın ısrarına karşın pek de aceleye getirmeyebilir. Kaldı ki mevcut faizlere karşın dolar küresel manada bedel kaybederek enflasyon riski oluştururken bu adımı uygulaması güç görünüyor. Şimdilik belirsizlik azalana kadar mevcut düzeylerde tutma ihtimali fazladır.

FED FAİZ KARARI DOLAR VE ALTINI NASIL TESİRLER?

Fed sürpriz yapar ve faizi indirse altın yükselebilir. Dolar ise küresel gelişmeler ve ABD iktisadına yönelik belirsizlikler nedeniyle paha kaybetmeye devam edecek. Fakat bedel kaybı daha da süratli olabilir.

YURT İÇİNDE GÖZLER TCMB’DE! FAİZ KARARI DOLAR VE BORSAYA NASIL YANSIR?

Faiz indirimi gelirse bu durum finansman maliyeti azalacağı için borsa şirketlerinin lehine. Ayrıyeten alternatif getiride de göreceli bir azalma olacağından kredili süreç yapanlar daha da rahat olacaklardır. Döviz üzerinde üst istikametli bir baskı oluşturabileceğini ise pek düşünmüyorum. İran-İsrail savaşı bu açıdan daha değerlidir. Faiz indirimi olursa ‘ekonomi siyaseti yolunda’ izlenimi uyandıracağından piyasaya tesirinin olumlu olabileceğini düşünüyoruz.

TCMB enflasyon gerçekleşmeleri, gelecek enflasyonla ilgili piyasa beklentilerini dikkate alarak oluşturacağı gerçek faiz düzeyine kadar faizleri indirirse, endüstriye olumlu tesiri olabilir.”