Bankada parası olanlar dikkat! Faizde istikrarlar değişiyor

Milliyet.com.tr/ÖZEL Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan mayıs ayı enflasyon sayısının yüzde 1.53 düzeyinde gerçekleşmesi ve yüzde 2’nin biraz üzerinde olan beklentilerin hayli altında gelmesiyle Merkez Bankası’nın faiz indirimine gidebileceğine yönelik beklentiler gündeme gelmeye başlamıştı.

MERKEZ BANKASI REPO İHALESİNE BAŞLADI

Merkez Bankası’nın geçtiğimiz günlerde siyaset faizi olan yüzde 46 ile 100 milyar lira fiyatında 1 haftalık repo ihalesi düzenlemesi kimi çevrelerce bir faiz indirimi sinyali olarak yorumlanmıştı.

BANKALARDAN MEVDUAT FAİZİ AYARI

Öte yandan Kurban Bayramı sonrası kimi bankalar mevduat faizlerinde ufak çaplı indirime gitmeye başladı. Halihazırda piyasada en yüksek mevduat faiz oranı yüzde 53 düzeyinde kalırken, kimi bankalar mevduatlar için verdikleri faizleri 1 puan civarında düşürdü.

GÖZLER 19 HAZİRAN’A ÇEVRİLDİ

Merkez Bankası haziran ayı faiz kararını ayın 19’unda açıklayacak. Pekala bir faiz indirimi olur mu? Bankalar ‘bir faiz indirimi olacağı’ niyetiyle mi mevduat faizlerini aşağı çekti? Bahisle ilgili beklentilerini milliyet.com.tr’ye açıklayan 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar şu sözleri kullandı: “Açıklanan son enflasyon sayısından sonra Merkez Bankası’ndan faiz indirimi beklentileri arttı.

MEVDUAT FAİZLERİ DÜŞER Mİ?

Merkez Bankası’nın bu ayki toplantısında bir faiz indirimi kelam konusu olabilir. Lakin bankaların faizleri indirmesi için bu tek başına kâfi bir öge değildir. Bankaların nakit istikrarlarını döndürebilmeleri için likiditeye gereksinimi var. Gerek BDDK gerekse Merkez Bankası tarafından uygulanan sıkı para siyaseti ve TL mevduat kredi amaçları nedeniyle bankalar kendi bilançolarını yüzde 100 yönetemiyor. BDDK ve Merkez Bankası’nın bankaları biraz daha rahatlatması gerekiyor ki mevduat faizleri düşsün.

TCMB FAİZ İNDİRİRSE BU MEVDUAT FAİZLERİNE NASIL YANSIR?

Merkez Bankası’nın faiz indirimi mevduata hudutlu yansır. Mevduat sınırlamaları ve verilen maksatlar, stopaj uygulamaları bankaları daha fazla etkiliyor. Bu bahislerde yeni bir gelişme olursa mevduat faizlerinde düşüş görebiliriz.

Öncelikle Merkez Bankası’nın faiz indirimiyle mevduat faizlerinde hudutlu bir düşüş olur. Sıkı para siyaseti gevşetildikçe, piyasa biraz daha olağanlaştıkça mevduat faizlerinde düşüş biraz daha fazla olacaktır.

MERKEZ BANKASI 19 HAZİRAN’DA FAİZ İNDİRİR Mİ?

Merkez Bankası, 19 Haziran toplantısında siyaset faizini tekrar yüzde 42.5 düzeylerine indirebilir. Hatta bir ölçü daha aşağı indirme potansiyeli var. Ben Merkez Bankası’ndan bir faiz indirimi bekliyorum.

REPO İHALESİ FAİZ İNDİRİMİ SİNYALİ Mİ?

TCMB’nin açtığı repo ihalesi ölçü bazlıydı ve oran da kolay faizle yüzde 46 olarak gerçekleşti. Gelen teklif ise 635 milyar civarında. Fakat gerçekleşen oran yüzde 46 olduğu için faiz düşüş sinyali maalesef yok. Lakin ihalenin başlaması bile manalı.

TCMB bu kadar gelen teklife karşın yüzde 46’nın altında bir oranla almalıydı. Önümüzdeki günlerde ortalama alışa dikkat etmek gerekiyor. Orada oranlar gerilerse o vakit ‘faiz indirimi gelebilir’ sinyali olabilir.

TCMB NEDEN REPO İHALESİ YAPIYOR?

Repo ihaleleri TCMB’nin olağan şartlarda fazla likiditeyi sterilize etme hedefiyle kullandığı bir araç. Fakat ölçü bazlı olması ve fiyatın düşük olması nedeniyle şu an için ihalelerin başlaması dışında olumlu bir sinyal göremiyoruz. TCMB aldığı ölçüsü artırır ve oran yüzde 46’nın altına inerse o vakit faiz indirimi ve genel faiz düzeylerinin düşeceği manasında kıymetlendirilebilir.

FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ BANKALARDA MEVDUAT FAİZLERİNİ DÜŞÜRDÜ MÜ?

Mevduat faizlerinin geri çekilmesi TCMB’nin piyasayı biraz gevşetmesiyle mümkün. Faiz indirimi o yüzden kısa vadede birebir etkiyi yaratmayacaktır.

Mevduat faizlerinde ufak çaplı düşüşler faiz indirimi beklentisiyle olmamıştır. Gelen sendikasyonların döviz bazlı olması, TL’ye dönüşüm konusunda swaplarla kredi kaynağı oluşturmaya yarayacağından piyasanın rahatlamasına takviye verebilir. Kimi bankaların başarılı sendikasyonlar yaptığını görüyoruz. O yüzden her bankanın kaynak maliyeti tıpkı olmamaktadır.”